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El mito de la startup que retira al emprendedor, empresas viables o de efecto burbuja

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El mito de la startup que retira al emprendedor, empresas viables o de efecto burbuja

Con la llegada de las startups uno muchas veces tiene la impresión que el objetivo es ir cumpliendo rondas de inversión para ir creciendo, pero que en la mayoría de los casos la empresa acaba por no ser viable. Al menos viable para un modelo de negocio de crecimiento exponencial que nos marcan los inversores. Muchas empresas podrían operar tranquilamente, ser rentables, generar beneficios, aunque difícilmente con un margen tan amplio como para devolver las inversiones realizadas multiplicadas por muchos ceros.

Un ejemplo lo podemos ver con la situación actual de Hawkers, la empresa que fabrica gafas de sol y donde su principal captación de clientes se realiza a través de Facebook o Google. Se ha escrito mucho de ellos, se ha alabado su modelo de negocio, ha levantado diferentes rondas de inversión, pero lo cierto es que el futuro de la empresa no está claro.

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¿Por qué los inversores no quieren oir hablar de empresas con altos niveles de deuda?

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¿Por qué los inversores no quieren oir hablar de empresas con altos niveles de deuda?

Una de las primeras cuestiones que se le plantea a cualquier inversor que quiere colocar sus capitales en una empresa, especialmente en las etapas iniciales, es la de conocer de dónde ha obtenido los recursos necesarios para financiar su actividad. En la mayoría de ocasiones, las empresas se decantan por la financiación ajena, sobre todo la bancaria, pero cada vez son más los empresarios que eligen financiarse a través de fondos propios.

Pero, ¿qué es mejor a los ojos de un inversor? La respuesta es, como casi siempre, depende. Que una empresa esté endeudada no es un síntoma malo en sí mismo. Por un lado, porque las empresas que utilizan deuda para financiar su activo suelen ser más rentables, pues utilizan de una manera más eficiente sus recursos financieros. Sin embargo, un volumen importante de deuda provoca problemas de solvencia y hace más vulnerable a la empresa en épocas de vacas flacas.

Desde el punto de vista de la inversión, y especialmente en inversiones con un horizonte temporal de largo plazo, siempre tendremos que lidiar con crisis económicas que dejen en una situación de vulnerabilidad a empresas endeudadas, especialmente si, debido a situaciones de sequías de crédito como la que vivimos en la última crisis económica, estas son incapaces de refinanciar sus deudas u obtener más liquidez por otras vías.

Una empresa más endeudada, por tanto, tiene más dificultad para pagar a sus acreedores, pudiendo ver su continuidad afectada si tiene que desinvertir parte de su activo para liquidar sus deudas en un momento en el que su valor de mercado esté por debajo del precio al cual se adquirieron. Esto no ocurre en el caso de empresas con baja deuda, más solventes por definición y, por tanto, menos vulnerables a los ciclos económicos y a las crisis de liquidez.

En muchos casos, los inversores buscan una estabilidad a largo plazo. Y aunque esto no signifique exactamente ausencia de riesgo, los beneficios futuros y la continuidad de una empresa con bajo nivel de deuda son más predecibles que los negocios que tienen altos volúmenes de endeudamiento, donde es más difícil valorar el negocio conforme va adquiriendo cada vez más deuda.

Por esta razón, y especialmente en el largo plazo, la deuda es un elemento incompatible con la inversión en un negocio.

En Pymes y Autónomos | ¿En qué consiste el ratio de cobertura del servicio de la deuda?

Imagen | stevepb

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¿Puede mi empresa llegar a valer más de 1.000 millones de euros?

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¿Puede mi empresa llegar a valer más de 1.000 millones de euros?

La intención inicial de toda aquella persona que constituye una empresa es alcanzar el éxito en el menor tiempo posible. Y, para ello, solemos tomar como referencia aquellas compañías que hace apenas diez años no existían y hoy tienen un valor y reconocimiento superior a muchas empresas consolidadas, a las que superan de forma amplia.

La mayoría de ellas tienen una gran base tecnológica. Los ejemplos de Twitter y Facebook son paradigmáticos. La capitalización bursátil de Twitter es, en la actualidad, de 18.000 millones de dólares y la de Facebook, de más de 260.000 millones de dólares. Nosotros vamos a ser un poco menos ambiciosos y nos vamos a conformar con 1.000 millones de euros, pero ¿puede mi empresa llegar a valer tanto?

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Tres consecuencias negativas de recaudar demasiado dinero en una ronda de financiación

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Tres consecuencias negativas de recaudar demasiado dinero en una ronda de financiación

En las rondas de financiación, normalmente existen dos posiciones contrapuestas: la del empresario o emprendedor, que buscan con ello obtener el mayor volumen de recursos económicos posible y, por otro lado, la del inversor, que buscan encontrar gangas en el mercado, es decir, empresas con un alto potencial de crecimiento al menor precio posible.

Normalmente, dependiendo de la pericia, la capacidad de negociación y elocuencia del emprendedor, estas rondas acaban siendo favorables al inversor o, como mucho, pueden acabar en tablas; pero, en algunos casos, las empresas acaban captando más capital que el que tenían previsto obtener en un primer momento. Sin embargo, al contrario de lo que pudiera parecer, pedir más dinero del que necesitamos puede acabar resultando contraproducente, por tres razones fundamentales.

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Métodos para la valoración de startups

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Métodos para la valoración de startups

Si eres un inversor y te interesa invertir en startups esta información te resultará de utilidad. Si, por el contrario, eres un emprendedor esta información deberías conocerla.

Las técnicas de valoración de Mergers and Acquisitions (M&A) son los descuentos de flujo de caja o múltiplos de EBITDA, estas técnicas no se pueden aplicar a las startuos cuya facturación es casi nula y su crecimiennto mensual puede ser superior a tasas del 20%.

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Cómo valorar mi negocio

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Cómo valorar mi negocio

Cuando se quiere valorar un negocio en el que existe un histórico la valoración, por regla general, no entraña gran dificultad, se cogen los datos financieros y económicos de la empresa, se hace una valoración de la cartera de cliente, su valor histórico y evolución, para poder estimar un fondo de comercio y ya está.

En los negocios de nueva creación la valoración reviste de mayor complejidad, la razón es sencilla, se carece de un histórico que nos permita realizar una valoración objetiva basada en cifras.

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Los consejos para buscar financiación para startup de quien logró 250 millones de dólares para su proyecto

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Los consejos para buscar financiación para startup de quien logró 250 millones de dólares para su proyecto

Una startup no siempre puede financiarse a través de los recursos propios (bootstrapping). Ese es el escenario ideal: autofinanciarse a través de las ventas del producto, reinvirtiendo todo lo lo ganado para crecer. Sin embargo, hay casos en los que se antoja complicado. Y llega la pregunta, ¿cómo abordarlo? Ryan Holmes, fundador de la startup Hootsuite, explica en su blog algunas claves tras haber recaudado 250 millones de dólares.

Holmes era un defensor de esos inicios sin grandes inyecciones de capital. De hecho, su historia como emprendedor comienza con aventuras en las que esa es la estrategia: hacer sostenible casi desde el principio un proyecto, con una pequeña inversión inicial aportada por fundadores y su círculo más cercano. Pero, según cuenta, la experiencia le hizo convencerse de que hay ocasiones en las que para acelerar el crecimiento y conquistar un segmento es necesaria esa inyección externa.

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¿Qué elegir crowdfunding o Business Angels?

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¿Qué elegir crowdfunding o Business Angels?

La financiación siempre preocupa y para los emprendedores suele ser el principal dilema que se les presenta, aunque realmente en la mayoría de las ocasiones lo que ocurre es los árboles no dejan ver el bosque.

Con esto quiero decir que probablemente no es que se suele identificar como el principal problema la falta de recursos económicos cuando realmente el problema es que se desconoce el mercado al que se quiere acceder y se interreta que el modo de eliminar esas barreras de acceso se soslayan con dinero

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