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Lo que ocurra en los mercados también afecta a las pymes; una subida del bono español perjudicaría a las empresas más endeudadas

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Lo que ocurra en los mercados también afecta a las pymes; una subida del bono español perjudicaría a las empresas más endeudadas

La semana pasada vivimos una de las semanas más complicadas en los mercados financieros a nivel mundial desde el Brexit. El IBEX, principal índice español, se dejó un 5,6% en su peor semana desde aquel 23 de junio de 2016 en** el que los ciudadanos de Reino Unido decidieron en referéndum abandonar la Unión Europea**. Ninguna bolsa se salvó, y algunas, como el Dow Jones americano, sufrió el martes la mayor caída en puntos de su historia.

Esta incertidumbre financiera también afecta a las empresas, y no solo a las más grandes. Las pymes españolas, especialmente las más endeudadas, son igual de vulnerables o más a estos movimientos del mercado y, más concretamente, a lo que ocurra con los tipos de interés. El reciente escenario de mayor crecimiento e inflación ha disparado la rentabilidad de los bonos soberanos en la mayoría de países aunque, por el momento, no ha llegado a los periféricos como España.

Pero, ¿en qué se traduce todo esto? Normalmente, la presión al alza de los tipos de interés en los bonos soberanos sirve como referencia para el resto de operaciones financieras, pues se asume que el riesgo país también aumenta. Por esta razón, cuando se relaja la prima de riesgo, las empresas se frontan las manos porque pueden obtener financiación más barata.

Sin embargo, Los mayores tipos de interés que demandan los inversores se trasladará a las entidades financieras y a la financiación obtenida en el mercado, dibujando un escenario que, en general, dificultará la obtención de financiación en el mercado en la medida en que las empresas tengan la necesidad de salir al mercado para obtener liquidez. Esta situación se podría agravar si los bancos centrales aceleran la relajación monetaria o si, en última instancia, suben los tipos de interés.

Los que más sufrirían un hipotético aumento de tipos de interés serían las empresas más endeudadas, especialmente si tienen que refinanciar sus deudas a los tipos vigentes en el mercado. Según un estudio de S&P, las empresas españolas afrontan vencimientos de deuda por valor de 65.000 millones de euros hasta el 2022, sin incluir a las entidades financieras.

Bien es cierto que esta situación perjudica mucho más a las grandes empresas, pero las pymes no deberían relajarse. En los próximos años, tendremos que asumir que los costes financieros van a aumentar (el euríbor se encuentra en mínimos históricos, y no se , y habrá que estar preparado para salvar esta difícil circunstancia.

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¿En qué consiste el forfaiting y cómo puede ayudar a las pymes exportadora?

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¿En qué consiste el forfaiting y cómo puede ayudar a las pymes exportadora?

Tan solo el 5% de las pymes españolas está presente en el exterior, y solo un tercio de las mismas tiene una actividad exportadora regular. Esta realidad ha provocado verdaderos quebraderos de cabeza para las empresas españolas, muchas de las cuales no han conseguido mantener su negocio debido a la débil demanda del mercado interior. Sin embargo, algunas de las pymes exportadoras también han tenido problemas derivados de la falta de liquidez.

Por esta razón, en los últimos años está ganando especial protagonismo algunos instrumentos financieros pensados especialmente para las empresas exportadoras, como el forfaiting. A través de esta modalidad de financiación, la entidad adelanta al exportador el importe de las ventas que aplaza a sus clientes extranjeros, adquiriéndole los créditos comerciales e instrumentos de pago negociables, como por ejemplo los pagarés, y sin posibilidad de recurso contra el exportador en caso de impago.

En una operación de forfaiting, interviene tanto el exportador como la entidad financiera, a la que se le conoce como forfaiter, un avalista del deudor y el denominado “trustee”, que se encargaría de que cada una de las partes responda por sus obligaciones.

El servicio funciona de la siguiente manera:

  1. El exportador firma con el importador un acuerdo de compraventa.
  2. El exportador acuerda con la entidad financiera (forfaiter) las condiciones del servicio, tanto en importe, moneda, plazo y avalista del importador.
  3. El exportador envía la mercancía e intercambio de los efectos comerciales. En este punto, la entidad avalista remite estos efectos al exportador, con posibilidad de que intervenga el trustee.
  4. El exportador cede los efectos comerciales a la entidad financiera con la que ha firmado el acuerdo de forfaiting.
  5. El forfaiter paga al exportador conforme a los términos acordados.
  6. Una vez llegada la fecha de vencimiento de los efectos comerciales, la entidad los presentará a la entidad avalista para el cobro.

Ventajas del forfaiting

Las ventajas del forfaiting son evidentes para todas las partes implicadas. Por un lado, para el exportador, porque le permite obtener financiación barata. Además, reduce la carga administrativa derivada de la gestión de los efectos comerciales y, en su caso de los impagados. De hecho, el exportador se libera de todos los riesgos, especialmente del riesgo de impagados y del riesgo de tipo de cambio y su obligación se limita a entregar la mercancía al importador conforme lo pactado.

Para la entidad financiera, el forfaiting es un servicio adicional por el que obtiene unos ingresos; además, y dado que siempre es sin recurso, el coste es mayor para compensar ese mayor riesgo asumido.

Por último, el importador conoce en todo momento todos los costes de la operación y puede acceder al crédito en divisas para eliminar el riesgo de cambio.

Los principales inconvenientes

El forfaiting no está exento de inconvenientes. El principal es que, debido a que el exportador no asume riesgos, el coste de la financiación es más elevado que en otras modalidades. Además, en muchas ocasiones, existe cierta dificultad para encontrar un aval por parte de los importadores.

Para la entidad financiera, por su parte, el riesgo es muy elevado, que incluso puede ser mucho mayor si se desconoce la legislación del país al cual se exporta la mercancía.

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Calcular la pensión por toda la vida laboral cotizada, ¿qué le supone esto a un autónomo?

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Calcular la pensión por toda la vida laboral cotizada, ¿qué le supone esto a un autónomo?

El Gobierno del Partido Popular ha propuesto, a través de la Comisión de Seguimiento del Pacto de Toledo, que para el cómputo de la pensión de jubilación se calcule de forma voluntaria tomando como base toda la vida laboral, y no los 21 últimos años como ocurre en 2018, un periodo de cómputo que aumentará hasta los 25 años en 2022.

Esta posibilidad será especialmente beneficiosa para aquellos trabajadores que hayan sido despedidos de sus empresas al final de su vida laboral o aquellas personas que hayan tenido que recurrir al autoempleo, donde normalmente las pensiones son mucho menores debido a que, en la mayoría de los casos, también lo son las cotizaciones satisfechas.

Evidentemente, el carácter voluntario de la medida no perjudica a nadie, pues aquellos futuros pensionistas que así lo deseen pueden seguir utilizando los 21 últimos años para su cálculo, cuando normalmente los trabajadores consiguen también los salarios más elevados, al final de su vida laboral. Y si nos perjudican estos últimos 21 años, siempre podemos elegir la totalidad de la vida laboral.

Pero, ¿qué efectos puede tener esta medida en el caso de los autónomos? Pues prácticamente lo mismo que para los asalariados. Beneficiará a aquellos trabajadores que hayan pasado los últimos años de su vida laboral sin empleo y perjudicará en cierto modo a aquellos autónomos que coticen en los últimos años de vida por una base superior a la mínima.

No hay que olvidar que, a partir de los 48 años, el Régimen Especial de Trabajadores Autónomos obliga a aumentar la base de cotización por encima de la mínima. A 1 de enero de 2018, estos trabajadores estaban obligados a escoger su base entre las cuantías de 992,10 y 2.023,50 euros mensuales, que es aproximadamente el periodo de tiempo que se utilizaba para el cómputo de la pensión.

Dicho de otro modo, lo más probable es que un autónomo que haya estado cotizando desde bien joven no le compense escoger toda su vida laboral para el cálculo de la pensión, especialmente si, como el 85% de los autónomos, ha escogido cotizar por la base mínima de cotización.

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La estructura salarial de la empresa y la captación de talento

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La estructura salarial de la empresa y la captación de talento

Muchas veces hemos oído hablar en los clubs de fútbol los salarios de los jugadores. Más allá de si es mucho o poco lo que ganan, que eso sería otro debate, lo que si es un ejemplo para la empresa como influye la estructura salarial en la captación de talento. En momentos donde la oferta de empleados es alta, se pueden encontrar empleados con un salario mínimo, pero cuando esto no es así, hay que pagar más.

Y muchas veces pagar más para incorporar empleados en un momento de baja oferta laboral supone que los empleados que ya están trabajando hay que subirles también el salario. Esto provoca muchas veces una dicotomía, si pago poco no tengo opción a contratar. Si pago más, tengo que subir el sueldo al resto de empleados.

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Cinco consejos para controlar mejor nuestro cash flow y no morir en el intento

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Cinco consejos para controlar mejor nuestro cash flow y no morir en el intento

Todas las empresas, con independencia de su tamaño y de su sector de actividad, deben tener controlada una serie de variables clave para la correcta gestión de su negocio. Entre ellas, cabe destacar aquellas que tienen que ver con la liquidez de la empresa, un aspecto fundamental para evitar situaciones tan complicadas como puede ser una suspensión de pagos que puede conducir de manera inexorable a una quiebra.

Entre ellas, quizá el indicador más importante en relación con la liquidez es el cash flow. Se trata de una variable que refleja cuál es el flujo actual de cobros y pagos, y que trata de explicar la situación de tesorería actual de cualquier empresa. Dicho de una forma llana, sirve para determinar de cuánto dinero contante y sonante disponemos para pagar a nuestros proveedores, a nuestros empleados, a las administraciones públicas y para acometer inversiones, entre otras muchas cosas.

Y como la actividad cotidiana del negocio no para ni espera por nadie, es fundamental llevar un control lo suficientemente exhaustivo para no tener sustos y operar con mayor tranquilidad. Por ello, mantener un control diario o semanal de nuestra tesorería es esencial. Pero, ¿cómo llevarlo a la práctica? Os dejamos con algunos consejos.

No te olvides de llevar tu cash flow allá donde vayas

Las actuales herramientas permiten llevarnos casi toda la contabilidad de nuestra empresa a cualquier lugar, y monitorizarlo desde nuestro teléfono móvil. Por eso, conviene elaborar hojas de cálculo más o menos complejas y reflejar ahí el estado de nuestro flujo de caja. De esta manera, podremos conocer en todo momento cuál es el estado actual de nuestra tesorería y establecer alertas cuando las cosas no marchen tan bien.

¿Crees que todos los clientes van a pagarte?

Lo más razonable es que todos los clientes paguen sus facturas a tiempo. Sin embargo, existen algunas circunstancias que pueden provocar retrasos en los pagos o incluso impagos. Por esta razón, es conveniente establecer un plan de contingencia por si surgen algunos clientes morosos a través de algún tipo de provisión que reduzca este riesgo.

Controla los costes de tu negocio

Si bien los ingresos de cualquier negocio son variables impredecibles que se escapan al control del negocio, los costes de operación siempre son susceptibles de ser reducidos. Calcula tus costes por áreas y los porcentajes que estos suponen sobre el volumen de tu negocio, estableciendo unos topes para limitar cuántos fondos se van en cada partida para no sobrepasarlos.

Determina tu punto de equilibrio

Desde el punto de vista del cash flow, el punto de equilibrio es aquel en el que los ingresos menos los gastos dan como resultado cero. Es importante calcularlo para saber si llegas o no a los requerimientos de cobros que necesitas para mantener un margen con respecto a los pagos con el objetivo de reducir tu estrés de forma significativa.

Controla el periodo de pago a proveedores y de cobro a clientes

El proceso de facturación no termina hasta que no se recibe el cobro de nuestros clientes o se efectúa el pago a proveedores. Para tenerlo bajo control, es recomendable llevar un registro claro de las facturas emitidas y que te han emitido, así como los tiempos de cobro y pago de cada una de ellas, y que esta información esté estructurada de manera clara y visual, estableciendo alertas en caso de que sea necesario.

En Pymes y Autónomos | ¿Qué son las cuentas anuales? El estado de flujos de efectivo

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Autónomos que no llegan al SMI, ¿por qué pagan la misma cotización que un notario?

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Autónomos que no llegan al SMI, ¿por qué pagan la misma cotización que un notario?

Una de las cuestiones sobre las que existe más debate en la reforma del RETA es la libertad de cotización. Los autónomos tienen la libertad para elegir su cuota de cotización, donde la gran mayoría opta por la base mínima de 919,80 euros, independientemente de si sus ingresos no llegan a los 9.907,80 euros del salario mínimo como los que ganan más de 60.000 euros anuales.

Son dos situaciones extremas pero lo cierto es que no parece lógico que ambos tengan las mismas obligaciones. En el saco del RETA caben todo tipo de trabajadores por cuenta propia, aquellos que llegan justos a final de mes y aquellos que tienen grandes ingresos. Y aquí hablamos de rendimientos netos, no de facturación.

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¿Eres administrador único de una sociedad? Cuidado, tienes más responsabilidad de la que quizá piensas

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¿Eres administrador único de una sociedad? Cuidado, tienes más responsabilidad de la que quizá piensas

La Ley establece que todas las sociedades mercantiles, ya sean sociedades unipersonales, anónimas o de responsabilidad limitada, deben contar con un órgano de gestión, personalizado en la figura del administrador único, administradores mancomunados o solidarios o un consejo de administración.

En el caso de una pequeña empresa, es habitual que esta figura la asuma una sola persona como administrador único. En algunos casos, se trata de una figura puramente simbólica, que en teoría no desea asumir ningún tipo de responsabilidad sobre la gestión de una sociedad; tal es el caso de familiares o amigos de los socios que aceptan el cargo a cambio de un pequeño salario, con la promesa de que ellos no tendrán que hacer nada en el día a día de la sociedad más allá de firmar ciertos trámites administrativos y aprobar las decisiones tomadas por los socios.

Sin embargo, ser administrador de una sociedad conlleva una serie de responsabilidades que, en algunos casos, pueden tener consecuencias penales. Así que, si estás en esta situación, debes saber cómo te afecta firmar cualquier documento en diversos ámbitos legales.

Ámbito laboral

En el caso de que haya algún tipo incumplimiento de la normativa, por ejemplo, un impago de las cotizaciones sociales, la Tesorería General de la Seguridad Social va directamente contra el administrador o administradores de la sociedad. Esta conducta se considera una infracción muy grave que puede ser considerada como delito penal, y no meramente administrativo.

Ámbito tributario

Al igual que ocurre con los incumplimientos de la normativa en materia de Seguridad Social, la Agencia Tributaria también podría exigir el pago de las deudas al administrador, por ser responsables subsidiarios de la sociedad, de acuerdo con el artículo 43 de la Ley 58/2003.

Ámbito mercantil

De acuerdo con el artículo 236 de la Ley de Sociedades de Capital:

Los administradores responderán frente a la sociedad, frente a los socios y frente a los acreedores sociales del daño que causen por actos u omisiones contrarios a la Ley o a los estatutos, o bien por los realizados incumpliendo los deberes inherentes al desempeño del cargo, siempre y cuando haya intervenido dolo o culpa.

Ámbito penal

Un administrador puede ser sancionado por delitos como falsear cuentas, estafas, delito fiscal o laboral, alzamiento de bienes, etc.

Así que, si estás en esta situación, y has aceptado el cargo sin saber exactamente qué consecuencias puede tener este cargo, lo mejor es que consultes con un experto para evitar tener que perder parte de tu patrimonio en caso de que concurra alguno de estos supuestos.

En Pymes y Autónomos | El administrador de una sociedad siempre ha de cotizar

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¿En qué consiste el sistema de reparto de la Seguridad Social y qué problemas tiene?

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¿En qué consiste el sistema de reparto de la Seguridad Social y qué problemas tiene?

Llega el momento de la jubilación y toca recibir esa pensión por la que hemos estado cotizando durante toda nuestra vida laboral. Estas cotizaciones garantizan que, a los 65 años, y después de casi 40 trabajando, podamos retirarnos con, al menos, el mismo nivel de vida que teníamos cuando estábamos en activo.

En España, de hecho, la relación entre la primera pensión y el último sueldo recibido, conocido como tasa de reemplazo, es superior al 80%, una de las más altas de toda la OCDE. Sin embargo, hay numerosos expertos que alertan que esta relación puede ser incluso peor en los próximos años.

Pero, ¿cómo funciona exactamente el sistema de la Seguridad Social en España? A pesar de que muchas personas piensan que sus cotizaciones van satisfaciéndose a un fondo individual que se mantiene inalterado hasta que nos jubilamos, lo cierto es que su funcionamiento dista mucho de ser así.

A través del conocido como sistema de reparto, los cotizantes actuales pagan las pensiones de los jubilados actuales, con la esperanza de que, cuando los primeros pasen a formar parte de la población pasiva, sean recompensados del mismo modo. Este modelo hace que, en realidad, no tenga por qué haber una relación entre las cotizaciones del trabajador y lo efectivamente recibido en el momento de la jubilación.

Así es como realmente está diseñado el sistema de la Seguridad Social en España, un sistema de solidaridad intergeneracional que se va actualizando conforme se van jubilando los trabajadores actuales. Ahora bien, este sistema no está exento de problemas; es necesario que haya una proporción razonable entre proporción activa y pasiva, conocida como tasa de dependencia, para que las cotizaciones actuales sean suficientes como para satisfacer las pensiones actuales.

Una baja tasa de dependencia, el principal riesgo

Según la mayoría de expertos, para que un sistema de reparto sea sostenible, la tasa de dependencia debe ser superior a dos. De otra forma, se podrían poner en riesgo las pensiones actuales por no haber fondos suficientes como para satisfacerlas. De hecho, en España, y como consecuencia de la grave crisis económica que hemos vivido, la tasa de dependencia ha disminuido desde sus máximos en 2007 (de 2,71) hasta poco más de dos en 2017.

Esta situación puede agravarse aún más si cabe si tenemos en cuenta que, en los próximos años, las proyecciones poblacionales apuntan a un mayor envejecimiento de la población española. De hecho, y según el Instituto Nacional de Estadística (INE), el número de nacimientos habrá descendido más de un 23% en 2.023 y un 35% para 2.050, mientras que el número de personas con 65 años aumentará un 12% para 2.023 y casi un 6% para 2.050. Si tenemos en cuenta ambos factores, nos daremos cuenta de que la inversión en la pirámide de población puede provocar que los pensionistas futuros no tengan garantizada su prestación en igualdad de condiciones a como lo hacen en la actualidad.

¿Y qué papel tiene la hucha de las pensiones?

En el año 2000, y con el objetivo de garantizar la sostenibilidad del sistema de reparto de la Seguridad Social, el Gobierno creó el Fondo de Reserva, más conocido como hucha de las pensiones. Este fondo se creó como un estabilizador anticíclico, que debería aumentar con los superávits de la Seguridad Social para que, en momentos de déficit, se pudiesen financiar las pensiones gracias a las aportaciones previas.

De hecho, desde su constitución, se han dotado al Fondo de Reserva 53.598 millones de euros. Sin embargo, y debido sobre todo a la difícil situación económica que ha atravesado España en los últimos años, el Gobierno ha tenido que echar mano de la hucha de las pensiones para satisfacer algunas prestaciones en varias ocasiones. En concreto, en 2015 se realizaron disposiciones por valor de 13.250 millones de euros y en 2016 estas disposiciones aumentaron hasta los 20.136 millones de euros. En total, el Gobierno ha gastado un total de 67.337 millones de euros.

Si en 2017 se sigue el ritmo de disposición de los últimos años, lo más probable es que la hucha se agote en 2018. Y aquí es donde, en caso de que no se vuelva a reponer con mayor empleo, tendremos un problema. Habrá que encontrar una alternativa para financiar las pensiones, y ya son muchos los expertos que abogan por financiar las pensiones a través de los Presupuestos Generales del Estado.

El futuro factor de sostenibilidad, que entrará en funcionamiento en 2019, debería servir para corregir dicho déficit, aunque tendrá como contrapartida una reducción en las prestaciones de los futuros pensionistas.

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El uso de la factura electrónica aumentó más de un 25% en el primer semestre de 2016

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El uso de la factura electrónica aumentó más de un 25% en el primer semestre de 2016

El uso de las nuevas tecnologías está cambiando la forma en la que nos relacionamos, en que operamos con las entidades financieras o la forma en la que accedemos a la información. Pero también ha modificado la actividad de muchas empresas, incluso a nivel legal. Esto es, precisamente, lo que ocurre con la factura electrónica, un documento que tiene la misma validez legal que la factura tradicional.

De hecho, durante el primer semestre de 2016, y según la última edición del Estudio de Implantación de la Factura Electrónica en España elaborado por Seres, el volumen total de facturas electrónicas emitidas en el primer semestre de 2016 fue de 118,51 millones de documentos, lo que constituye un crecimiento del 25,87% con respecto al mismo semestre del año anterior.

No cabe duda que este crecimiento es, en parte, debido a que el uso de la factura electrónica permite ahorrar costes. De hecho, la utilización de este mecasnismo les permitió a las empresas y a los autónomos ahorrar alrededor de 919 millones de euros y hasta 500.000 horas de trabajo equivalente de una persona.

La facturación electrónica en las AAPP

A pesar de que la mayoría de empresas han cambiado ya su gestión y facturación a la parte electrónica, hay un elemento que ha servido para que el cambio de tendencia se consolide de forma definitiva. Este no es otro que el uso y generalización en el uso de la factura electrónica por parte de las Administraciones Públicas.

Y es que, desde que el 1 de enero de 2015 se estableció la obligatoriedad de que todas las facturas emitidas a las Administraciones Públicas fuesen electrónicas, los esfuerzos realizados tanto por el sector público y privado se hayan centrado en dar un paso adelante en la generalización del uso de la factura electrónica.

Las comunidades que más han aumentado la facturación electrónica en el ejercicio pasado fueron Cataluña, la Comunidad de Madrid y Andalucía. A la cola se sitúan las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla, Cantabria y Extremadura.

En Pymes y Autónomos | Factura electrónica, ¿en qué consiste la factura electrónica?

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El sector industrial, el que más ha reducido sus periodos de pago a proveedores

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El sector industrial, el que más ha reducido sus periodos de pago a proveedores

No cabe duda que los dilatados plazos de pagos a proveedores siguen siendo uno de los mayores problemas de los autónomos y pymes españolas. Ni la Ley de Morosidad ni el Plan de Pago a Proveedores han contribuido a mejorar esta situación, lo cual ha provocado numerosos casos de empresas al borde de la suspensión de pagos.

Sin embargo, ni todos los sectores ni todas las empresas han respondido del mismo modo. Hay un pequeño grupo de empresas que han reducido sus períodos de pago, y han conseguido pagar a sus proveedores en apenas 10 días. En concreto, y según datos aportados por Nathalie Gianese, directora de estudios de Infoma D&B, el retraso sobre los plazos pactados del sector industrial es de tan solo 10,18 días, por debajo de los 11,86 de la media nacional siendo, por octava vez consecutiva desde 2010, el sector que menos se retrasa en España.

Destaca especialmente el subsector de la industria química es el que abona las facturas en un periodo más reducido, con tan solo 7,95 días por encima de los plazos pactados. Además, nuestro país se sitúa por encima de la mayoría de países europeos, al ser el segundo que menos se retrasa en los pagos, solo superado por Países Bajos (6,8 días) y por encima de Bélgica, con 11,74 días de media.

Hay que tener en cuenta, no obstante, que las empresas industriales suponen tan solo el 6% del tejido empresarial español, con 201.737 compañías, la mayoría de ellas sociedades limitadas y el 37% empresarios individuales. Su segmentación es elevada y las diferencias de pago entre comunidades autónomas son significativas.

En Pymes y Autónomos | Las Administraciones Públicas aumentan el período de pago a proveedores a 113 días

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