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Con la crisis y la consecuente sequía de crédito, fueron muchas las empresas que se vieron obligadas a encontrar fuentes alternativas de liquidez para financiar sus inversiones. De este modo, se impulsaron nuevas iniciativas que suplían el crédito bancario, del cual eran extremadamente dependientes las empresas, especialmente las pymes, en España.

Una de estas fuentes es el capital riesgo, un tipo de financiación concedida a empresas de alto potencial de crecimiento a cambio de una participación en los beneficios de la sociedad, ampliamente utilizada en países de nuestro entorno y ya consolidada en los países anglosajones, donde ya supone un porcentaje del total de financiación más elevado que el de la financiación bancaria.

En España, el capital riesgo no ha dejado más que crecer en los últimos años, animado por un entorno institucional mucho más apto para este tipo de inversión. de hecho, y según el informe anual Venture Capital & Private Equity en España elaborado por la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri), el volumen de inversión de las entidades de capital riesgo superó ampliamente los 3.500 millones de euros (en concreto, 3.619), un 33,6% más que el año anterior.

Este capital se repartió entre 603 inversiones (+4%), con una inversión media de seis millones de euros. El segundo semestre de 2016 fue especialmente intenso, ya que fue en este periodo de tiempo donde se concentró la mayor parte de la actividad, un 73%.

Por sectores, quienes más inversión concentraron fueron hostelería y ocio, con más de un 25% del total, productos de consumo (10,6%), comunicaciones (9,6%), informática (8,1%) y energía y recursos naturales, con un 8%. No obstante, fue informática el sector que mayor número de inversiones pudo financiar, con 250.

Una buena noticia que, además, se complementa con el incremento de inversión de los fondos e inversores nacionales. Aunque todavía son fondos internacionales quienes lideran esta inversión, con más de 2.600 millones de euros. Un poco más de 1.000 millones de euros de inversión provienen de entidades nacionales.

Buenos datos que confirman un cambio de tendencia en el mundo de la inversión y financiación empresarial. Las empresas se exponen cada vez menos a la financiación bancaria, tan sensible a los ciclos económicos, y cada vez más a otras fuentes más estables y solventes para obtener liquidez.

En Pymes y Autónomos | Seis diferencias entre los business angels y el capital riesgo

Imagen | Meditations

Captar inversores es uno de los principales objetivos de cualquier empresa, en especial si son de reciente creación. La financiación que aportan a la empresa a cambio de una serie de participaciones en el capital social de la compañía es, sin duda, una necesidad para muchos emprendedores que necesitan recursos para desarrollar su actividad empresarial.

Pero tanto o más importante que captar inversores es saber qué tipo de inversores vamos a dejar entrar en nuestra empresa. Entre las opciones disponibles, destacan los business angels y el capital riesgo que, aunque su objetivo es el mismo (aportar capital y conocimientos a la empresa), tienen una serie de diferencias a tener muy en cuenta.

A la hora de obtener los recursos económicos con los que una empresa puede financiar su actividad empresarial, normalmente siempre nos viene a la cabeza la financiación bancaria. Sin embargo, especialmente debido a la crisis y a la posterior restricción crediticia, son muchas las empresas que se han visto privadas de la liquidez que necesitaban no solo para acometer inversiones, sino también para financiar otros gastos corrientes.

Las dificultades para obtener financiación de los bancos ha llevado a muchas empresas a buscar fuentes de financiación alternativas. Y no solo a través de pasivos exigibles (como cualquier forma de crédito o préstamo bancario), sino también con la entrada de nuevos socios en el capital de la empresa. En este sentido, las rondas de financiación se han convertido en auténticas tablas de salvación para muchas empresas (en especial startups) que, de no ser por ello, no hubiesen podido ver la luz.

Con la crisis y la escasez de crédito tradicional han surgido como setas nuevos modelos de financiación empresarial. Crowdfunding, Crowdlending, el capital riesgo, el capital semilla o los Business Angels son términos que ya se han incorporado a nuestro lenguaje cotidiano.

Sin embargo, al igual que los modelos de financiación tradicionales tenían sus riesgos en forma de impagos, ejecuciones hipotecarias, listas de morosos o deudas de por vida, los nuevos modelos no están exentos de incertidumbres y fraudes que pueden mermar la viabilidad futura de nuestro negocio si no somos capaces de gestionarlos de manera adecuada..

Uno de los mantras más repetidos es que el acceso a la financiación de proyectos se está convirtiendo en una odisea y un duro peregrinaje de dudosos frutos y demoledores sinsabores. Disponer de capital para desarrollar una idea de negocio es algo por lo que todos en algún momento debemos pasar y sin embargo...¿hay financiación para proyecto o es un unicornio blanco?

Nos están vendiendo por activa y por pasiva que el emprendedor responde a la figura de un varón joven que crea una aplicación informática en una universidad de prestigio y por el camino se encuentra con una potente empresa de capital riesgo que, encandilado por la idea, le proporciona miles de euros para construir el prototipo de una tecnología que cambiará el mundo, después la empresa crece en un ambiente cool en el que trabajar es lo de menos y se vende a inversores por millones de euros...esta versión idealizada de emprender, más parecida a Eurodisney que a la realidad es lo que puede nublar la cordura de quienes estén tratando de crear su empresa.

El Ministro De Guindos ha manifestado que se está trabajando en un modelo que acerque la inversión de los fondos de capital-riesgo en las pymes. Conscientes de la urgente necesidad de muchas pequeñas empresas por acceder a financiación y de las dificultades para obtenerla el Gobierno estudia vías que puedan resultar alternativas a la opción bancaria.

El Ministro ha anunciado la inminente aprobación de un anteproyecto de ley que facilitaría la creación de fondos que destinen al menos el 70% de su inversión a financiar las pequeñas y medianas empresas.

El panorama con el se encuentra un emprendedor cuando quiere realizar su proyecto es la de sentirse solo en un mar de dudas y en el que, por regla general, no lo tiene muy sencillo para encontrar información que le resulte de utilidad para resolver sus dudas y no estar perdiendo un tiempo, del que carece, y que, por tanto, le resulta extraordinariamente valioso.

Una de esas cuestiones que produce terribles quebraderos de cabeza, si no el que más, es cómo conseguir la financiación necesaria para poder iniciar la actividad y la explotación comercial del negocio a la mayor brevedad y, a ser posible, con las mayores garantías. A continuación se presentan las opciones de financiación y los criterios básicos para elegir una u otra opción.

En una época en la que se nos dice que montar una empresa es una locura debido a la falta de demanda pero, en especial, a la falta de financiación, todavía hay personas que apuestan por los emprendedores, canalizando sus capitales hacia proyectos viables y apostando por la creación de tejido empresarial.

Uno de ellos y, posiblemente, el más activo en la actualidad, es Juan Roig. Su nueva apuesta es la creación con su patrimonio personal de la sociedad limitada Angels, dotada con un capital inicial de 15 millones de euros y que se fusionará con otra de sus iniciativas empresariales: el proyecto Lanzadera. El objetivo: seguir apoyando la actividad emprendedora.

Bien sea porque las sociedades de capital riesgo únicamente toman participaciones de empresas no cotizadas o porque el 99,8% del tejido empresarial español está formado por pymes, el caso es que el capital riesgo es, por el momento, terreno casi exclusivo de las pymes.

Al menos esto es lo que refleja un informe presentado por la Asociación Española de Empresas de Capital Riesgo (Ascri), en el que se puede ver que el 92% de las operaciones de capital riesgo que se llevaron a cabo en el primer semestre del año se dirigió a empresas de menos de 200 trabajadores. Una cifra bastante representativa que nos da una idea del tipo de empresas que acaparan el capital proveniente del Capital Riesgo.