Ante la difícil situación que vive el sistema de pensiones en la actualidad y todas las reformas realizadas que únicamente han conducido a un recorte de derechos a los cotizantes actuales en su futura jubilación, cada vez son más los trabajadores que se preguntan cómo complementar las pensiones públicas con ahorro privado.

Guardar el dinero debajo del colchón ya no es una alternativa; la inflación se come buena parte de nuestros ahorros, y más a largo plazo. Por eso, muchas personas han decidido contratar un instrumento para obtener un capital a largo plazo y, de este modo, evitar los efectos nocivos de este coco llamado inflación.

Los más conocidos y relevantes son los fondos de inversión y los planes de pensiones. Pero, ¿qué es mejor? Estas son las ventajas e inconvenientes de cada uno de ellos.

Ventajas e inconvenientes de los planes de pensiones

Los planes de pensiones son productos de previsión social individual pensados para nuestra jubilación. Su mayor ventaja es su incentivo fiscal: todas las aportaciones realizadas a lo largo del ejercicio son deducibles en el IRPF, hasta un máximo de 8000 € con el límite del 30 % de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas del contribuyente. Además, es posible traspasar los derechos consolidados de un plan de pensiones a otro sin peaje fiscal.

Además, son productos pensados para nuestra jubilación. No es posible retirar el capital hasta ese momento, salvo supuestos muy concretos, como una invalidez permanente acreditada, desempleo de larga duración, desahucios o a los 10 años desde la primera aportación.

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El mayor inconveniente es su rescate. Tendremos que pagar el IRPF correspondiente a los rendimientos del trabajo, que son mayores que los tipos correspondientes para el ahorro, que pueden oscilar entre un 19 y un 45%.

Además, los planes de pensiones no son instrumentos que estén muy desarrollados en España. Esto se refleja en sus pobres rentabilidades a largo plazo. En 2018, la rentabilidad media de estos productos fue del 2,11 % anual a 15 años (entre el 2003 y el 2018), según datos de Inverco.

Ventajas e inconvenientes de los fondos de inversión

Los fondos de inversión son productos con mayor liquidez. Se puede reembolsar parte o la totalidad del capital en unos pocos días hábiles. No obstante, esto puede verse también como un inconveniente, porque en algunos casos puede impedirnos ahorrar a más largo plazo.

La fiscalidad de los fondos de inversión en el momento del reembolso es más ventajosa. Tan solo tributan las plusvalías y a los tipos correspondientes del ahorro, que oscilan entre un 19 y un 23%. Además, al igual que los planes de pensiones los traspasos entre fondos de inversión no tienen ningún tipo de peaje fiscal.

Además de ello, son instrumentos más desarrollados que los planes de pensiones. La variedad de instrumentos de este tipo es mucho mayor, aunque la rentabilidad de los fondos de renta variable es ligeramente inferior, de un 2,91% anualizado a 15 años, según Inverco.

Qué es mejor

Evidentemente, los planes de pensiones son productos pensados para la jubilación. Por eso, en muchos casos, son productos ideales para trabajadores que desean obtener un capital para su futura jubilación.

Sin embargo, los fondos de inversión se han convertido en una alternativa a ellos, especialmente porque existe mucha más variedad de los mismos y porque su fiscalidad es más atractiva, especialmente en el momento del reembolso.

En cualquier caso, la decisión depende de nuestras circunstancias y, sobre todo, de nuestras necesidades de liquidez.

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Que los autónomos reciben una pensión exigua no es ningún secreto. Las causas que originan esta brecha con los asalariados tampoco. En España, el 86% de los trabajadores autónomos cotizan por la base mínima, lo que provoca que, en el momento de la jubilación, la pensión no sea todo lo digna que cabría esperar.

Quizá por esta razón, los expertos recomiendan aumentar la base de cotización, especialmente cuando se utiliza en el cómputo de la base reguladora, al final de la vida laboral. Sin embargo, son pocos los que optan por otras alternativas privadas que permitirían, en muchos casos, mejorar el nivel de vida tras muchos años de actividad, como los planes de pensiones o los fondos de inversión. Estas son algunas de sus ventajas.

Más rentabilidad

En el cálculo de la base reguladora, se tienen en cuenta las bases de cotización del trabajador de los últimos años cotizados (serán 25 años en 2022) actualizados con la inflación generada hasta los últimos 24 meses y registrada por los organismos de estadística oficiales. Una vez obtenida la base reguladora, se actualiza el cálculo en función de los años trabajados, en términos brutos y en 14 pagas, que dará como resultado la pensión mensual finalmente obtenida más las pagas extras.

En este supuesto, imaginando que cotizamos por una base de cotización de 1.000 euros, superior a la mínima durante los 25 últimos años de actividad, la base reguladora será de 857,14 euros, que se utilizará para el cálculo final de la pensión de jubilación. En caso de poder acceder al 100% de la base reguladora, esta sería nuestra pensión mensual en términos brutos.

En el caso de un plan de pensiones o de un fondo de inversión, podemos ir acumulando un capital a través de aportaciones mensuales, a lo que habrá que sumar la rentabilidad obtenida, que dependerá del perfil de riesgo del instrumento utilizado y del horizonte de inversión, pero tiendo en cuenta la magia de la capitalización compuesta.

Pongamos que, en lugar de cotizar por 1.000 euros, decidimos cotizar por la base mínima durante esos 25 años (utilizaremos, por simplificar, la base de cotización de 2018, de 932,78) y decidimos aportar a un fondo de inversión la cantidad restante hasta 1.000 euros (67,22 euros en total). En este supuesto, tendríamos que calcular por un lado la pensión pública y por otro la rentabilidad obtenida por nuestro instrumento de inversión:

• La base reguladora sería de 799,52 euros. En caso de poder optar al 100% de esta base, esta sería la parte correspondiente a nuestra pensión de jubilación.
• Las aportaciones mensuales a un fondo de inversión durante 25 años suman 20.166 euros. En el supuesto de un fondo mixto con una rentabilidad media del 5% anual durante este tiempo, la rentabilidad total compuesta sería de 39.533,49 euros. En este supuesto, utilizando el mismo cálculo que para la pensión de jubilación, sumaría 112,95 euros.
• En total, recibiríamos una pensión de, aproximadamente, 912,47 euros brutos sumando ambas, 55,33 euros más que en el supuesto de aumentar la base de cotización.

Más flexibilidad

En el caso de la pensión de jubilación, las reglas están claras y no es posible salirse de ellas, excepto en algunos supuestos restrictivos contemplados en la Ley. Se exige un periodo mínimo de cotización y unas bases mínimas, y la forma de recibir la pensión depende de unos cálculos que están bien definidos.

Con un plan de pensiones, a pesar de que también contempla supuestos bastante restrictivos, no existe tanta rigidez. Podemos realizar aportaciones cuando queramos, de la cuantía que queramos (salvo algunos planes que exigen aportaciones mínimas), los instrumentos son mucho más amplios y existe más variedad de productos en cuanto a riesgo y rentabilidad y es posible rescatar el plan de varias formas. En el caso de un fondo de inversión, los supuestos son todavía más libres, pues no necesitamos esperar al momento de la jubilación para reembolsar la totalidad o parte del capital.

Mejor fiscalidad

Tanto los planes de pensiones como los fondos de inversión tienen una fiscalidad bastante atractiva, especialmente si los comparamos con otros instrumentos similares. En el caso de los planes, todas las aportaciones son deducibles en el IRPF hasta un máximo de 8.000 euros con un máximo del 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas del contribuyente, lo que nos permite beneficiarnos de un ahorro fiscal de hasta el 47% en la factura fiscal anual. Las cotizaciones a la Seguridad Social son también deducibles en el IRPF del contribuyente.

Además, tanto con los fondos como con los planes, existe la posibilidad de traspasar la totalidad del capital de un instrumento a otro sin tener que asumir ningún peaje fiscal, lo que permite aplazar el pago de impuestos hasta el momento del rescate o reembolso, con las ventajas que ello conlleva.

Por último, las ventajas fiscales existen en un fondo de inversión en el momento de su reembolso, porque solo hay que tributar por las ganancias obtenidas, y a unos tipos que oscilan entre el 19 y el 23 por ciento según el tramo. En el caso de una pensión pública o de un plan de pensiones, hay que tributar por su totalidad, y a unos tipos que oscilan entre el 19 y el 45 según el tramo.

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Las circunstancias que envuelven al panorama empresarial español son muy complejas, y algunos de los acontecimientos que se están señalando como positivos en las últimas semanas, quizás enmascaran algunas de nuestras debilidades o problemas.

Uno de los ejemplos que se pueden señalar es la afluencia cada vez mayor de los denominados como 'fondos buitre', que tienen por objetivo la compra de activos financieros y empresariales al considerar que actualmente se venden a precios de saldo para obtener jugosas rentabilidades a corto plazo.

Con esto no quiero decir de que constituya un tipo de transacciones a evitar y que todo lo asociado sea negativo, pero si poner en valor que tal vez este tipo de operaciones vengan como consecuencia de las dificultades que cuentan las empresas para acceder al crédito, que de situarse en un nivel adecuado tal vez no tendrían lugar.

En definitiva, esta entrada de capitales puede ser positiva en el corto plazo, ya que permite a las organizaciones captar liquidez, pero a medio-largo plazo, pueden tener consecuencias muy graves, tanto en lo que respecta a los recursos humanos, la estrategia empresarial futura, o incluso, en el juego de poder de la organización si la venta del paquete de acciones se realiza por un porcentaje importante.

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Más malas noticias económicas las que leemos a diario. Banif suspende los reembolsos de uno de sus fondos de inversión inmobiliarios. ¿qué siginifica esto? Que hasta que no pasen dos años, no se podrá acceder al dinero invertido en este fondo. Más información sobre este asunto, aqui.

Aquí no vamos a entrar en las caracterísiticas particulares de esta suspensión de pagos, sino en la situación que se nos presenta a muchas empresas y particulares. ¿Qué seguridad nos ofrecen los distintos fondos de inversión? ¿Va a ser este el único o será el primero de una lista que se ampliará en los próximos mese?

Colocar el dinero de la empresa, los excedentes de tesorería o resto de medios líquidos en fondos de inversión es una práctica muy habitual. Al igual que es habitual, la preparación financiera de la inmensa mayoría y la complejidad de todos los productos que nos ofrecen las distintas gestoras hace que muchas veces no sepamos siquiera donde está nuestro dinero.

Una herramienta muy habitual en la gestión de tesorería de empresas, es el recurso de fondos de inversión adecuados para optimizar y mejorar el rendimientos de los remanentes de la empresa. ¿Nos podemos fiar ya de los fondos de renta fija? ¿Perderán esa liquidez que también presentan? ¿Qué validez tienen los folletos informativos trimestrales o semestrales de estos fondos? ¿Qué ocurre si no se pueden liquidar fondos en inversiones cotizadas?

No quiero parecer alarmista, pero no existe una garantía explícita ni tácita para para que la liquidez de un fondo sea materializable si tiene una avalancha de órdenes de venta. La opción más precavida es deshacer posiciones de la mayoría de fondos y desviar toda la tesorería o las previsibles necesidades de efectivo a corto plazo a cuentas corrientes remuneradas o productos donde la liquidez del mismo esté garantizada.

A nivel de autónomos, muchos de nosotros tendremos algunas participaciones en distintos fondos de inversión; Unos garantizados, otros no, en renta fija, en variable.... Cuando no se tiene plena disposición de nuestro dinero, podemos comenzar a preocuparnos. No quiero parecer alarmista, pero estas noticias no invitan a la tranquilidad, paz y sosiego desde luego. ¿Cómo véis la situación?

Vía | El Pais En El Blog Salmón | Santander Banif Inmobiliario: vuelva usted dentro de dos años