Ya no cabe duda que la falta de financiación empresarial y, más concretamente, la que conceden las entidades financieras, es una de las mayores dificultades que están atravesando las pymes en España. El grifo del crédito está (y seguirá) cerrado, y no se vislumbran alternativas en un horizonte cercano.

Sin embargo, no debemos resignarnos. Existen muchas alternativas de financiación, pero que requieren un cambio de mentalidad y paradigma. Necesitamos inversores que financien, no el exigible de nuestra empresa, sino más bien los fondos propios, con dos objetivos: por un lado, reducir la excesiva bancarización de la financiación y, por otro, aumentar la solvencia de la entidad.

Y es que, a tenor de los datos de endeudamiento en España, no cabe duda de que el sector privado está excesivamente apalancado. Es decir, excesivamente endeudado en comparación con sus recursos propios. La estructura financiera de las empresas españolas no ha sido la adecuada: demasiadas deudas para tan poco capital.

Nos hemos endeudado demasiado, exponiendo a nuestras empresas a una excesiva dependencia del crédito bancario. En este sentido, precisamente, buscar alternativas viables de financiación que incidan más sobre los recursos propios y no tanto sobre el exigible tiene un papel fundamental.

Buscar financiación en un Business Angel puede ser la clave. Son personas con recursos económicos y con un muy buen conocimiento del mundo empresarial dispuestos a aportar su capital para proyectos empresariales rentables. Este tipo de inversores apoyará nuestro negocio haciéndolo más rentable pero, sobre todo, haciéndolo más solvente.

En Pymes y Autónomos | Financiación en tiempos de crisis (II): captando el capital de un 'Business Angel Imagen | forwardcom

Conseguir los recursos económicos necesarios para el lanzamiento de iniciativas empresariales ha sido históricamente un reto al que se tienen que enfrentar los emprendedores. Hacer más sencillo y cómodo ese proceso a través de instrumentos públicos es uno de los objetivos en los que se han volcado desde la administración y en el que se está poniendo énfasis con la reciente ley de emprendedores. Favorecer la creación de empresas con el soporte de una adecuada red de Business Angels es una opción poco conocida y sobre todo utilizada.

Pero un business angel es algo más que capacidad de inversión, su aporte a cualquier empresa trasciende el aspecto monetario, su potencial en gestión es un valor añadido que no podemos obviar y desdeñar.

Con la nueva ley se establece un marco que regula y trata de disipar la incertidumbre entre colectivos de potenciales inversores y dota de cierta trazabilidad al proceso…pero… ¿está siendo efectivo? ¿se entiende su relevancia?

Si el acceso a financiación bancaria está depauperado y cuasi-bloqueado para cualquiera que tenga interés en lanzar una nueva iniciativa empresarial por el alto porcentaje de denegación de solicitudes (25%) el business angel se vislumbra como una muy buena opción para salvar este obstáculo. Incentivar el nuevo marco puede hacer que afloren inversores ocultos (se calcula que en España existen aproximadamente 1 millón según varios estudios) y se organice mejor esta actividad de cara al emprendedor.

El principal lastre que veo en esta nueva oportunidad es la desproporción que existe en el tratamiento fiscal de esta figura, tanto en las ganancias como en las pérdidas ya que según como se contemple la deducción de las plusvalías habrá quien tenga aversión al riesgo que supone invertir en una StartUp si además ve que no está adecuadamente incentivada esa tasa de riesgo. Lo inteligente sería premiar el invertir en empresas con potencial de riesgo…ya que los bancos no asumen ese diferencial, al menos que quien lo haga se beneficie. Imagen | photosteve101 En Pymes y Autónomos | Emprendedores

Muchos emprendedores tienen que recurrir a socios en la búsqueda de financiación del proyecto que llevan a cabo. En este camino de búsqueda, se pueden definir dos grandes drupos en función de su capacidad financiera.

Los grupos son claros; socios con una capacidad financiera baja / media (ojo que hablamos de millones de euros) o socios con capacidad financiera alta o muy alta (varios cientos de millones de euros o incluso miles). Cuando un proyecto llama a la puerta de estos Business Angels o sociedades de capital riesgo, tiene que tener claros varios puntos:

• Las exigencias iniciales que se marquen para la entrada del capital en la empresa hay que cumplirlas.
• A partir de la entrada de un socio que domina la situación, estamos en sus manos.
• Cuanto más capacidad financiera tenga un inversor, mayores serán sus exigencias y menores sus tolerancias a desviaciones. ¿A raiz de qué viene este post? Pues ha surgido mediante una conversación con Ricardo Galli a colación del cierre de Soitu. Esta empresa va a echar el cierre porque su accionista mayoritario no va a inyectar más dinero en el proyecto. A falta de concretar por parte de Soitu o BBVA cual ha sido la motivación exacta para no meter más dinero en la empresa, si podemos tomar buena nota de lo que ocurre cuando difieren las capacidades de inversión y las proyecciones temporales de generación de beneficios o rentabilidad entre inversores o Business Angels y los propios emprendedores.

Cuando en nuestra empresa entran accionistas que toman el control o tienen la capacidad financiera de decisión, nuestra estrategia pasa a un segundo plano. Este punto no es deseable, pero es un dilema importante que es necesario aceptar en infinidad de ocasiones si se quiere llevar a cabo un proyecto empresarial. En determinados casos, no hay más remedio que admitir estos capitales en la empresa o abandonar el proyecto.

Si marcamos un plan financiero que tiene unas necesidades de capital de 100 y en tres años vamos a generar ingresos, puede suceder que si nos desviamos de dicho plan y en lugar de 100 necesitamos 200, y donde dijimos 3 años, ahora sean 5, es muy probable que esos socios capitalistas abandones el barco ni pongan un solo euro´más en la empresa.

Y en ese punto es donde entra la regla anterior: a mayor fortaleza del inversor, menor tolerancia a desviaciones, con lo cual, un buen proyecto se puede ir al garete si las desviaciones en las que se incurren son elevadas respecto al primer plan financiero marcado. Tened en cuenta estos puntos antes de llamar a la puerta de inversores con fuerza financiera.

En Pymes y Autónomos | Capital seed, business angel y capital venture Vídeo | Youtube

La puesta en marcha de una empresa necesita de una inyección de capital que en ocasiones es muy difícil de obtener para el emprendedor. Es el conocido como capital semilla o capital seed (en inglés).

En un primer momento el emprendedor recurrirá a la familia, amigos y tontos (family, friends and fools, las FFF en inglés). Sin embargo para una segunda ronda de financiación tras haber dejado secos a los parientes cercanos, muy posiblemente quede lejos de su alcance una empresa de capital riesgo tipo venture capital.

Para cubrir este punto intermedio entre los 1000€ y el 1MM€ que puedas necesitar de inversión para que este tipo de empresas se fije en tí, puedes recurrir a las conocidas como Business Angels o Inversor Ángel.

Básicamente un business angel es un inversor particular que provee capital en una start-up, a cambio de participación accionarial. Pero no son exclusivamente inversores particulares. También encontramos empresas ligadas a entidades financieras que actúan como tales.

Axel Serena, Director de Quasar Élite , ha elaborado una lista muy útil de business angels que operan en España. También puede resultal interesante visitar Uniban, la red Universitaria española de Business Angels.

Vía | Axel Serena Vía | Carlos Blanco Imagen | ilco