En los últimos meses se ha puesto muy de moda el debate respecto a la dación en pago, pero me da la sensación de que no se ha pensado muy bien en las consecuencias que tiene para los titulares de préstamos hipotecarios, por lo que con estas líneas me propongo clarificar el debate.

La dación en pago, en esencia, es la posibilidad de saldar la deuda pendiente respecto a un crédito hipotecario con la entrega de la finca sobre la que se constituye. Una opción preferida a priori, en una época de altas tasas de morosidad, y que puede suponer incluso un ilusorio alivio puesto que con ello, no se le podrían exigir responsabilidades pecuniarias a las personas físicas o jurídicas al extinguirse el contrato hipotecario y la subsiguiente responsabilidad.

Las consecuencias a las que me refiero en el primer párrafo son las siguientes:

1. Las entidades financieras subirán los precios (repreciación) de las hipotecas por la menor posibilidad de recuperar el saldo acreedor pendiente en caso de impago, y el previsible ascenso de la tasa de morosidad, puesto que los tomadores de préstamos hipotecarios limitan su responsabilidad a la entrega del subyacente
2. El acceso a un préstamo hipotecario será más limitado, puesto que al ser bajo esas nuevas condiciones un negocio más arriesgado, las entidades serán mucho más severas en el análisis de riesgos preliminar, limitando mucho más la demanda en este sentido, y rechazando un volumen mucho mayor de propuestas

Ante todo, hay que tener presente que si limitamos nuestra responsabilidad, tendremos que asumir un coste extra. ¿Qué modelo le resulta el más adecuado para el tejido empresarial español? Yo creo que seguiremos con el mismo, puesto que la gran mayoría no está dispuesta a asumir el sobreprecio.

En Pymes y Autónomos | El impuesto de la renta y la deducción por vivienda habitual
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A veces nos encontramos con algunas figuras jurídicas mercantiles en desuso. En ocasiones merecidamente, ya que no encuentran utilidad en la sociedad actual. En otras, y eso puede ser más achacable a la falta de conocimiento de los empresarios, o lo que es peor, de sus asesores . Tanto es así que es muy posible que a veces las hayamos utilizado o estemos muy próximos a las mismas, y no seamos conscientes de ello. Un ejemplo es el contrato de Cuentas en Participación.

Esta fórmula asociativa está regulada del artículo 239 al 243 de nuestro Código de Comercio. Son tan solo cinco artículos muy breves pero que bosquejan perfectamente de que estamos hablando y el juego que puede darnos. Así, dice el 239:

Podrán los comerciantes interesarse unos en las operaciones de los otros, contribuyendo para ellas con la parte del capital que convinieren, y haciéndose partícipes de sus resultados prósperos o adversos en la proporción que determinen.

Claramente se observan dos figuras: el cuenta-participe, que se limita a poner un capital en un negocio, y el gestor, que pude o no ponerlo pero es el que lo lleva adelante bajo su nombre. En el caso de que se obtengan beneficios se recuperara el capital y los rendimientos que se hayan pactado.

No se crea ninguna estructura societaria aparte, ningún patrimonio separado. El dinero se integra en el patrimonio del gestor, que lo usa para el negocio convenido. Es un préstamo a todos los efectos, incluidos los contables y fiscales, pero con el matiz de que el prestamista asume el riesgo del negocio (ojo, no la propiedad ni la gestión del mismo) con el limite del capital aportado, a cambio de una remuneración derivada de los beneficios del proyecto (si los hay).

Estoy seguro de que dicha figura se da mucho más entre nosotros de lo que pudiera parecer, e incluso tenemos una figura evolucionada de las mismas que son los préstamos participativos, limitados estos a las sociedades mercantiles.

Merece la pena tener en mente la presente posibilidad como una alternativa más de asociación/financiación empresarial.

Más información | IurisCivilis, Rodolfo Carpintier Santana
En Pymes y Autónomos | Préstamos de ENISA para empresas de base tecnólogica, Tributación y nuevas propuestas fiscales para “business angels” (I)
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La anunciada reforma del Instituto Español de Comercio Exterior (ICEX) permitirá que la entidad comience a ofrecer financiación a las pymes exportadoras desde 2012. De esta manera podría endeudarse según los parámetros estipulados en los presupuestos generales del estado, pasando de subvencionar a financiar.

Este proceso se realizará mediante préstamos participativos combinados con productos de apoyo aunque todavía se encuentran en fase de diseño ya que las reformas efectuadas supondrán cambios en la gestión del ente público.

De esta manera, tanto el ICEX como las empresas participarán en la rentabilidad del proyecto de modo que todas las partes compartirán el interés por el éxito de la actividad. Esto ha hecho necesaria la creación de un comité de evaluación de las propuestas que estudie los costes y los beneficios esperados.

Pese a que el ICEX aumentará su autogestión en materia financiera se descartar cualquier tipo de privatización pues se asegura que los cambios se realizan exclusivamente para aumentar la eficiencia de la entidad. Entre los cambios que se están estudiando encontramos la revisión del PIPE (Plan de iniciación a la Promoción Exterior) que no está resultando demasiado rentable.

El camino iniciado hacia la minoración de costes y el aumento de la rentabilidad ha hecho que también se aproxime un aumento de las tarifas que deben pagar las empresas por la presencia en pabellones oficiales de ferias de promoción así como de los servicios de asesoramiento que según el vicepresidente ejecutivo del ICEX, Fernando Salazar, resultan demasiado baratos.

Vía | Expansión
En Pymes y Autónomos | Lineas del ICEX de apoyo a la internacionalización, Lineas del ICEX de apoyo a la internacionalización, ¿Por qué no funcionan los consorcios del ICEX?
Imagen | The-Lane-Team

La elección de una entidad financiera es una de las decisiones más importantes que un autónomo o una pequeña empresa ha de realizar, puesto que dicha entidad deberá respaldar sus decisiones de inversión y financiación, delegando en ella gran parte de las variables financieras que afectan directamente a su negocio.

Al margen de que poseer cuentas corrientes y a la vista, plásticos (tarjetas de débito y crédito), papel comercial, avales, leasing y renting, entre otros productos, con distintas entidades es mucho más caro, de tal manera que la opción más interesante si queremos reducir nuestros costes financieros es negociar tarifas adecuadas con una sola entidad.

¿Porqué elegir entonces una única entidad financiera? Pues sencillamente porque al depositar nuestra nuestro activo y pasivo financiero en una sola entidad podremos negociar mejores condiciones globales. Es decir, podremos conseguir una mayor remuneración para los productos de tesorería, y también un menor tipo de interés en nuestros préstamos y líneas de financiación.

Para ilustrar esta conclusión pondré un ejemplo práctico, pensemos por un momento que nuestro negocio posee una punta de tesorería de 80.000 euros, y como trabajamos con cuatro entidades depositamos a plazo 20.000 en cada una de ellas, seguramente la TAE media con la que estas entidades remunerarían nuestro dinero sería mucho menor que la que podríamos negociar con una sola entidad al depositar en ella todo este capital. De tal manera que nos beneficiamos de mejores condiciones a medida que aumenta el volumen por economías de escala.

Bien es cierto, que todo depende de la posición global que presente nuestra empresa para la entidad financiera en cuestión, puesto que todo dependerá del margen ordinario que generemos para la entidad, de nuestra rigurosidad en el pago de las cuotas de los préstamos tomados, y de la propia evolución del negocio, porque no olvidemos que los departamentos de análisis de riesgos de las distintas entidades evalúan nuestros Estados Financieros anualmente y cada vez que se solicita una nueva operación de crédito, y en base a este análisis determinan una calificación crediticia interna que incide directamente en el precio que nos fijan en cada uno de los productos.

Si nos fijamos esta reflexión es totalmente extrapolable a las economías familiares, porque cuando el volumen es pequeño se ha de hacer fuerza con todo lo disponible para conseguir mejores condiciones, reservando el ‘lujo‘ de trabajar con varias entidades solo a las grandes empresas, que son las que poseen el volumen suficiente.

En Pymes y Autónomos | Herramientas para calcular el coste financiero
Imagen | antoniotajuel

En su reunión del pasado viernes, el Consejo de Ministros ha aprobado la firma de un convenio entre el ENISA), que servirá para el desarrollo de una línea de financiación de préstamos participativos para pymes durante 2001 y que estará dotado con 53,8 millones de euros.

Esta línea de préstamos se destinará a apoyar proyectos empresariales promovidos por las pymes. La cuantía de los mismos podrá oscilar entre 100.000 euros y 1.500.000 euros.

Como suele ser habitual estos préstamos constarán de dos tramos para la aplicación de los tipos de interes. El primer tramo se calculará al euribor a un año más 0,75%, mientras que el segundo tramo se aplicará en función de la rentabilidad de la empresa, eso sí, en ningún caso el tipo resultante de la suma de ambos podrá ser superior al 6%.

ENISA se está mostrando muy activa en su apoyo a los emprendedores ya que esta nueva línea se suma a los ya existentes destinados a jóvenes Emprendedores y a Empresas de Base Tecnológica. Todas ellas se enmarcan dentro del Plan de Actuación de Apoyo al Emprendimiento del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio para 2011.

Ante el fracaso de otras actuaciones en temas de financiación promovidas por entidades estatales, es de reseñar las que sí pueden estar resultando positivas.

Si bien la dotación de estas líneas podría ser mayor, teniendo en cuenta que las líneas que no están funcionando tiene un presupuesto mayor, vamos a esperar que las líneas que se están desarrollando a través de ENISA puedan ampliarse tanto en presupuesto como en otras opciones financiables.

En Pynes y Autónomos | Convenio de ENISA para financiar pymes a través de los Business Angels
Imagen | ArchiM

El Consejo de Ministros aprobó ayer la firma del convenio entre el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio y la Empresa Nacional de Innovación (ENISA), para la creación de una línea de financiación para la puesta en marcha de proyectos empresariales promovidos por jóvenes emprendedores.

Esta iniciativa se enmarca dentro del Plan de actuación de Apoyo al Emprendimiento del Ministerio de Industria, Turismo y Comercio, y se aportarán al mismo 20 millones euros a lo largo del ejercicio 2011. Este convenio servirá como continuación al que ha venido funcionando desde el año pasado

Podrán optar a esta línea las pymes de, al menos, un año de vida y que esté formadas mayoritariamente por empresarios de hasta 35 años. Se concederán préstamos participativos de un importe máximo de 50.000 euros para la adquisición de activo fijo y circulante para la actividad. El plazo máximo de amortización será de 4 años, con la posibilidad de solicitar un período de carencia de un máximo de 6 meses.

El tipo de interés de estas operaciones se aplicará en dos tramos: un primer tramo al Euribor a un año más 2% y un segundo tramo que se fijará en función de la rentabilidad de la empresa. El tipo resultante de la suma de los dos tramos nunca podrá superar el 6%.

Sobre los resultados del convenio de 2010, ENISA ha financiado entre marzo de 2010 y marzo de 2011 más de 300 operaciones, por un importe total de 11,8 millones de euros y un capital medio por préstamo de 39.144 euros, el plazo medio de concesión del préstamo fue de treinta días,

En cuanto a la distribución por Comunidades Autónomas de la Línea Jóvenes Emprendedores concedidas entre marzo 2010-2011, fue la siguiente:

Las solicitudes de esta nueva línea podrán tramitarse a través de las Asociaciones de Jóvenes Empresarios o de la propia ENISA hasta finales de diciembre de 2011.

En Pymes y Autónomos | Nuevo convenio de ENISA para la financiación de pymes
Imagen | AdLemons

Que las pymes están sufriendo muchos problemas de crédito es una realidad innegable, y que esto resulta un freno al desarrollo empresarial también, pero me ha sorprendido leer la propuesta de IU-Los Verdes de crear un banco público regional en Murcia para mejorar una situación que no ha recibido el impulso necesario de las vías oficiales y privadas de financiación ¿Sería una buena solución?

Hace unos días escuché un debate sobre si eran necesarias entidades bancarias públicas para suplir las carencias del sistema privado y ahora encuentro esta curiosa propuesta electoral. Iría encaminada a conceder préstamos a proyectos sostenibles e innovadores de pymes con el fin de reactivar sus vías de financiación. Vamos a ver los puntos que han expuesto en esta propuesta que difícilmente se llevará a cabo pero que nos deja una interesante reflexión.

Partimos de que es una propuesta de rango limitado pues solo se atenderían a las pymes domiciliadas y localizadas en la región de Murcia aunque plantearía un curioso antecedente que se podría configurar como un proyecto piloto. José Antonio Pujante, candidato de IU-Los Verdes a la presidencia de la comunidad, asegura que se trataría de una entidad técnicamente viable y legal. Veamos los puntos principales:

• El consejo de administración de este banco público estará conformado por la administración regional.
• El presidente sería elegido por la asamblea regional.
• Contraría con cuatro oficinas físicas (Dos en Murcia, una en Cartagena y otra en Lorca) y una de gestión virtual.
• Utilizaría como instrumento al Instituto de Crédito y Finanzas de la Región de Murcia y al Instituto de Fomento (INFO) y nacería con un capital de 50 millones de euros aportados por dichos organismos.
• Se formalizaría la petición de la ficha bancaria al Banco de España a finales de 2012.
• Estaría abierto a la participación de cajas de ahorros que hayan sido intervenidas por el Banco de España (por tanto, que posean capital público) aunque la administración regional siempre mantendría el mayor capital.
• Una vez consolidada se abriría el crédito hipotecario a familias.
• No existirá reparto de dividendos entre el consejo de administración.

• El salario del presidente de la entidad y de sus consejeros lo fijaría la Asamblea Regional y estaría por debajo de la remuneración del presidente de la comunidad y de los consejeros de gobierno.

Es poco probable que la propuesta llegue a realizarse por cuestiones de peso electoral de la formación aunque no deja de ser alternativa curiosa expresada por este partido para la región de Murcia.

Yo tengo pensamientos enfrentados así que suelto la pregunta al aire ¿sería una buena solución para nuestros problemas de financiación? La posibilidad de una financiación políticamente dirigida no me extrañaría demasiado en un país con tanta corrupción política en las administraciones aunque por otro lado podría ser una ayuda para los empresarios si se gestionara correctamente…

Más información | 20 minutos
En Pymes y Autónomos | Novedades para las líneas ICO 2011, Fuentes de financiación para proyectos empresariales, El Gobierno renueva las líneas de financiación del ICO para 2011
Imagen | matze_ott

Tal y como adelantábamos el 21 de Diciembre, el ICO y las entidades financieras asociadas renovaron ayer el acuerdo de colaboración para financiar las necesidades de liquidez de empresas y autónomos para el recién estrenado 2011.

El fomento de la inversión sostenible y la internacionalización son los objetivos del ICO para 2011 por lo que serán líneas que contarán con una bonificación del 0,35% del tipo de interés, para los primeros dos millones de financiación.

Con la renovación se abren las principales líneas de financiación del instituto y se reflejan algunas novedades al respecto entre las que destacan la no apertura de la línea emprendedores y la ampliación de los plazos de amortización.

Entre las principales novedades de las Líneas ICO 2011 destacan la homogeneización y ampliación de los plazos de amortización, hasta 20 años para Inversión y hasta 7 años para Liquidez

Desde ayer día 3 de Enero se han puesto en marcha las principales líneas de financiación para 2011: Inversión Sostenible, Internacionalización, Inversión, Liquidez y Vivienda. La línea emprendedores se puede decir que estará comprendida dentro de la de inversión y de la de inversión sostenible pero sujeto a las condiciones de estas. Las características de las líneas para este año son:

• La financiación de vehículos se amplía hasta 30.000€
• El plazo de amortización para los préstamos destinados a inversión se ve ampliado hasta los 20 años
• La financiación de la adquisición de empresas continúa así como la adquisición de activos de segunda mano
• Se amplía la definición de clientes de las diferentes líneas de financiación.

• Se seguirá pudiendo financiar el IVA.

La línea de inversión sostenible se describe como destinada a nuevos negocios o servicios que “mejoren la eficiencia de los recursos o reduzcan los impactos medioambientales”. De ello podemos deducir que la línea de emprendedores se incluye en esta aunque bajo dichas condiciones. En caso de no cumplirlas deberemos dirigirnos a la línea inversión tal y como podemos ver dentro del apartado “iniciar un negocio” de la web Ico Directo.

Durante el año pasado se concedieron préstamos ICO a empresas y autónomos por un valor de 19.000 millones de euros repartidos en 300.000 préstamos. Esta cifra, repetida en varios actos públicos, supone el volumen más alto distribuido por la entidad y un aumento porcentual del 30% respecto al año anterior.

Vía | Gestión Pyme
Más información | Ico directo
En Pymes y Autónomos | El Gobierno renueva las líneas de financiación del ICO para 2011
Imagen | ICO

La Ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado ha confirmado la renovación de las líneas de financiación del Instituto de Crédito Oficial (ICO) para el próximo 2011. La Ministra ha asegurado la renovación del acuerdo de colaboración entre Economía y diez entidades financieras, y ha añadido que durante el 2010 el ICO ha concedido 300.000 préstamos a autónomos y empresas por un importe de 19.000 millones de euros, el 30% más que en 2009 y lo que supone su volumen más alto de financiación. Según la ministra, la cifra alcanza los 30.000 millones de euros si se incluyen las operaciones directas realizadas por el Instituto.

La Ministra ha comentado que “hay mucho trabajo por hacer” y que los principales objetivos del ICO para el próximo ejercicio serán apoyar y fomentar las inversiones sostenibles y respaldar a las empresas españolas que acometan proyectos en el exterior. En 2011, el Instituto canalizará de nuevo un volumen económico “muy elevado”, que no tiene un importe predeterminado de salida sino que se irá ampliando en función de la demanda. Además se pondrá a disposición de las entidades todo el dinero que necesiten “con la mediación de bancos y cajas”, porque “afortunadamente no tiene problemas de financiación en los mercados”, explicó la vicepresidenta.

Leyendo estas manifestaciones uno no hace más que acordarse del ejemplo típico para describir cómo funcionan las estadísticas. Aquello de que “si tú te comes dos pollos y yo ninguno, la estadística dirá que hemos comido un pollo cada uno, pero tu estarás empachado y yo seguiré con hambre”.

Desde luego no se trata de poner en duda la inversión del ICO, ni la cantidad de millones de euros con los que el Instituto ha financiado todas esas operaciones. Pero la cuestión es que lo más probable es que la inmensa mayoría de estas operaciones no han servido para que muchas pymes con problemas de liquidez hayan podido financiarse, como era el objetivo inicial.

Siempre que salen datos como estos recuerdo una conversación con un empleado de una entidad financiera que afirmaba que en el primer mes, desde la salida de una línea de ayudas, habían aprobado 5 millones de euros de préstamos del ICO, y que explicada que de esa cantidad 4 millones y medio habían sido para una sola empresa, pero claro eso no se contaba.

Es bueno que exista el ICO, es bueno que apoye financiera y económicamente a las empresas y hasta es posible que la línea ICO Directo haya tenido más éxito del que a nosotros no parece. Es bueno que se renueven las líneas de ICO en 2011 pero sería aún mejor que se analizaran los resultados anteriores y se intente poner el foco más en el detalle y no tanto en los resultados globales.

En Pymes y Autónomos | Evolución de los préstamos del ICO
Imagen | ICO

Ya hemos informado del convenio que la Empresa Nacional de Innovación (ENISA) firmó en su día con la Confederación Española de Jóvenes Empresarios (CEAJE), Así mismo, también nos hicimos eco del que la misma ENISA firmó con la Asociación Española de Business Angels Networks (AEBAN) en ese mismo sentido.

Pues bien, el pasado 12 de noviembre ENISA ha suscrito un nuevo acuerdo, esta vez con la Asociación Nacional de Centros Europeos de Empresa e Innovación Españoles (ANCES), para colaborar en la gestión de una línea de financiación para jóvenes emprendedores de menos de 35 años.

La formalización de esta línea de financiación se hará mediante préstamos participativos de un máximo de 50.000 euros, cuyo tipo de interés podrá ser fijo o variable y en los que la empresa beneficiaria deberá aportar, por lo menos, un 15% del capital solicitado en forma recursos propios.

Como en los convenios anteriores, estos préstamos no tendrán gastos de estudio ni precisarán garantías, tendrán un plazo de amortización máximo de 5 años y una carencia de capital de 6 meses como mínimo. El objeto de los préstamos será la financiación de la adquisición de activos fijos o circulante necesarios para el desarrollo de la actividad de la empresa.

La verdad es que el convenio con CEAJE, que lleva en vigor más de 6 meses, ha funcionado bastante bien. El que se firmó con AEBAN lleva poco más de un mes en vigor y no dispongo de información sobre sus resultados, pero, aparentemente, da la impresión de que estos convenios pueden ayudar a unas cuantas empresas.

Estos convenios no suelen tener una dotación presupuestariia demasiado elevada pero, dentro de esos márgenes, pueden servir de apoyo financiero para algunas pymes y jóvenes emprendedores. Estaremos atentos tanto a la evolución de estos convenios como a la firma de nuevos acuerdos.

Más información | ENISA
En Pymes y Autónomos | Financiación
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